Precisando de recursos para sua startup? Na dúvida sobre quais os caminhos a seguir porque se sente inseguro em relação ao desenvolvimento do negócio? O investimento anjo pode ser a solução para alavancar a sua startup.
Acompanhe o conteúdo para entender como funciona o investimento anjo, como conseguir um investidor anjo para sua empresa e todos os detalhes para dar este próximo passo!
O que é Investidor anjo?
O termo surgiu nos Estados Unidos, no início do século XX e veio de um contexto diferente do que é aplicado hoje. Naquela ocasião, referia-se a pessoas que financiavam peças de teatro na Broadway. Hoje, refere-se a pessoas físicas que, individualmente ou em grupos, investem em empresas com grande potencial de crescimento, auxiliando, através de sua experiência, para que ela se desenvolva e retorne o investimento com lucros.
O investidor anjo costuma ser um profissional experiente no ramo dos negócios, seja um executivo, profissional liberal ou empresário, que atingiu um patamar financeiro que o permite investir em outros negócios com cerca de 10% do seu capital.
O grande diferencial de um investidor anjo para um investidor comum ou mesmo um empréstimo, é que, graças a sua experiência e know-how, ele auxilia a empresa para além do recurso financeiro, se tornando um consultor para as decisões operacionais, comerciais e administrativas.
Muito embora o investidor anjo não costume – e nem deva – assumir posições executivas dentro da empresa em que investe, tal como diretoria, ele possuirá parte da empresa, sendo um acionista ou parte minoritária, com função consultiva.
A figura do investidor anjo apareceu na legislação brasileira com a Lei Complementar nº155/2016, logo depois na Lei Complementar 123/2006 , que definiu como será realizado o contrato, e também no Marco Legal das Startups, Lei Complementar nº182/2021, que regulamentou de maneira mais específica como esta figura atuará juntos às empresas investidas.
O contrato com o investidor anjo deve ser formalizado por escrito e é denominado contrato de participação. A LC nº 123/2006 coloca como regra que o valor investido poderá ser resgatado apenas após dois anos da data de realização do aporte e que o prazo ainda poderá ser estendido de acordo com o contrato estabelecido. Veja-se que a natureza do investimento não é para complementar o capital social da empresa. Sendo valores apartados.
Qual o momento certo para buscar um investidor anjo?
O momento varia de acordo com a realidade de cada empreendimento. Mas existem orientações que podem facilitar esta escolha e que podem orientar para que o processo flua da maneira mais adequada para todas as partes.
No que se refere a startups, é fundamental que haja um planejamento prévio. Um mapeamento do negócio, de maneira a possuir metas traçadas, objetivos claros e um cronograma, inclusive orçamentário. De maneira popular, pode-se dizer que “nenhum vento leva barco sem direção”. Não é aconselhado buscar investimentos se você ainda não sabe em quais setores da empresa deverá investir, qual a perspectiva a médio prazo, quanto precisa e de que forma um investidor anjo enquanto mentor, poderá lhe ajudar. Dito isso, em primeiro lugar, planeje. Estabeleça um cenário e trace um caminho. Lembre-se que, ao entrar em contato com possíveis investidores eles precisarão saber onde o seu negócio se encontra hoje e ter elementos objetivos para avaliar o potencial de crescimento.
Por esse motivo, uma das recomendações é a de que a busca pelo investidor anjo ocorra quando a empresa/startup já está em fase operacional, ainda que no formato inicial, enquanto protótipo, mas com algum produto já viabilizado e, preferencialmente, com alguma comercialização deste. Ao menos no Brasil, é o momento em que os “anjos” costumam entrar no projeto, diferentemente de outras realidades, como nos Estados Unidos, onde é mais comum que investidores já participem enquanto a empresa ou produto é apenas uma ideia.
Outro aspecto importante é a urgência. É comum que empreendedores busquem por investimentos com pressa, precisando de investimentos emergenciais para a sobrevivência do negócio. Estes casos não se adequam ao perfil do investimento anjo. De modo geral, investidores anjo ficam de olho no mercado, acompanhando tendências e empresas, até se sentirem seguros para focar em um determinado empreendimento. Mesmo quando já estão em contato, as negociações costumam levar meses, não ocorrendo de maneira imediata. Destacamos que este processo é importante não apenas para o investidor, mas também para o empreendedor ter certeza de que o perfil de ambos está alinhado, visto que, além de dedicar recursos na empresa, o investidor será um conselheiro. Deste modo, ao buscar investimentos, lembre-se de prever este tempo.
Quem pode ser um investidor anjo de sua empresa?
Como dissemos, geralmente um investidor anjo é uma pessoa física, com experiência nos negócios, que atua como mentor e investidor. O que ocorre muitas vezes é que os investidores anjos se unam em grupos de cerca de 5 pessoas, para realizar o investimento conjuntamente. Assim, é possível que o investimento anjo venha de um grupo de investidores constituídos como uma pessoa jurídica.
Quais são os pré-requisitos para se tornar um investidor-anjo?
Muitos acreditam que para se tornar um investidor anjo é necessário ser um milionário. Na realidade, isso não é necessário. Os valores a serem investidos são variáveis e em alguns casos podem ser em torno de R$20mil, por exemplo, como no caso de grupos de investidores, em que é possível reunir uma parte de cada um e diluir os riscos.
A recomendação de especialistas é que o investidor anjo despende até o máximo de 10% de seu patrimônio em investimentos, preferencialmente em mais de uma startup ou setor.
Além do patrimônio mínimo necessário, é essencial que ele possua experiência. Diferentemente de outras formas de investimento, o investidor anjo auxiliará diretamente a empresa para o seu desenvolvimento, participando ativamente das decisões sobre os rumos que o empreendimento deve tomar.
Por fim, é necessário que o investidor anjo tenha dedicação e tempo para orientar adequadamente a empresa.
Como um investidor anjo pode ajudar a sua empresa?
Vantagens
Em primeiro lugar, é claro, o aporte financeiro. Mas este não é o único benefício trazido por esta espécie de investimento. Provavelmente o maior benefício é o know-how trazido pelo investidor. E mais, este know-how não é apenas experiência ou conhecimento na área, também se caracteriza pelo networking que ele proporcionará devido aos anos de experiência. Conseguir alinhar contatos, parcerias e prever soluções que um empreendedor mais inexperiente não consegue vislumbrar pode significar muito mais do que o valor monetário investido.
Outro aspecto a ser levado em consideração é a proteção legal garantida ao empresário, de que o investidor poderá atuar como conselheiro, mas não como sócio, o que permite alguma flexibilidade na tomada de decisões que continuam incubidas aos fundadores.
Desvantagens
Assim como é uma vantagem ter um mentor que auxiliará nas decisões tomadas pela empresa, sob outra perspectiva isso pode se tornar uma desvantagem. Isso porque, quando um investidor anjo investe em uma empresa, ele espera resultados efetivos e, portanto, haverá pressão. As decisões deverão ser tomadas em conjunto, ainda que o investidor anjo represente parte minoritária.
Além disso, um ponto que deve ser evitado é fechar com um investidor logo no início e oferecer um percentual alto da empresa em troca. O empreendedor deve ter em mente que haverá outras rodadas de investimento e que é necessário haver espaço, caso contrário, em pouco tempo a empresa em sua integralidade passará para mãos de terceiros
É necessário, repetimos, um pensamento estratégico em todos os momentos. Avaliar os possíveis benefícios e desvantagens das escolhas não apenas no momento presente, mas a médio e longo prazo.
Qual a média de valores disponibilizada por um investidor anjo?
A média investida dependerá se o investimento foi realizado de maneira individual ou em grupos de investidores. O comum é que gire em torno de R $100mil e R$1milhão. Entretanto, é apenas uma média. Este valor pode ser inferior ou mesmo superior a depender do investidor e do potencial do negócio.
Qual a porcentagem disponibilizada para um investidor anjo?
Não há uma regra. Os fatores que interferirão no percentual geralmente são:
- Em qual estágio a empresa se encontra
Uma empresa em estágio embrionário, que ainda não consegue demonstrar sua viabilidade nem mesmo padrões de crescimento, geralmente precisará oferecer mais, para garantir a confiança do investidor.
- Qual o potencial de crescimento
Empresas com alto nível de inovação ou escalonamento tendem a ser mais requisitadas e, portanto, podem oferecer percentuais menores, por valores maiores e mais investidores.
- Grau de riscos
Caso o investidor perceba um grau de risco alto, pode preferir um percentual maior a fim de compensar eventuais perdas.
- Planejamento para stock options
Este aspecto diz respeito à escolha do empreendedor e não do investidor. Disponibilizar percentuais altos da empresa logo em um primeiro momento pode inviabilizar planos de stock options no futuro e também pode diluir o comando da empresa de modo que perca sua identidade e essência.
De modo a estabelecer um índice como referência, a média seria de 15%, sendo que nos casos em que se oferece mais pode-se chegar a 30% e nos casos em que se oferece menos, chega-se a 10%
Quais os tipos de empresa que podem receber dinheiro de um investidor anjo?
A previsão legal dos investimentos anjo abarca qualquer tipo de empresa. Apesar disso, o que mais escutamos são os investimentos anjo em startups. Por que isso ocorre? É simples.
A startup é um modelo de negócio diferente das empresas tradicionais. A ideia da startup, desde sua concepção, é ser escalável. Os lucros não virão da maneira tradicional, mas de forma maximizada, pois sua operação é inovadora e repetível.
Deste modo, quando um investidor analisa as suas possibilidades de investimento, a startup representa possibilidade de lucro muito maior em médio e longo prazo ( em alguns casos, em curto prazo).
Como encontrar e apresentar a empresa para um investidor anjo?
Encontrar um investidor demanda relacionamentos. É necessário estabelecer conexões em encontros de negócios, cursos, palestras, entre outros eventos voltados a negócios, inovação e empreendedorismo. É necessário que você e sua empresa apareçam e se destaquem.
Outra forma possível é através dos grupos de investidores ou fundos de investimento formados por investidores anjo, tais como os dois abaixo:
- Angels Club: Clube de investidores, onde os empreendedores podem buscar, através da plataforma, investidores para seus projetos.
- Fundos de investimento: Nestes casos há um gestor do fundo, profissional, que atua como o investidor anjo, enquanto os investidores investem em cotas.
O ideal é acompanhar sites e revistas especializadas para estar atento às rodadas de investimento e os eventos em sua região. Lembre-se também de manter sua apresentação sempre pronta, atualizada e em mãos, para que seja possível aproveitar as oportunidades quando elas surgirem, mesmo que não programadas.
Encontrou um investidor? Saiba como apresentar sua ideia!
Cada investidor terá sua disponibilidade própria para ouvir sobre o seu negócio. Você deve estar preparado tanto para conversas pessoais, virtuais e mesmo com o envio do material para que ele analise e depois agende uma conversa.
O que recomendamos é que você tenha:
- Um pitch com informações da sua empresa. Não exagere no tempo, algo em torno de 5 minutos é o suficiente para passar a ideia principal e os diferenciais da sua empresa ou ideia. É interessante abordar um pouco da biografia e experiência dos fundadores, também.
- Planejamento de médio prazo com demonstrativos financeiros dos seus resultados, relatórios de despesas e projeções para os próximos anos. É importante que o planejamento também contenha análise do mercado e da concorrência, além de demonstrar consistência em suas informações.
- No caso de sua empresa já possuir identidade nas redes sociais, é interessante apresentar números relacionados ao engajamento, seguidores e outros fatores que possam favorecer o seu produto.
O que pode dar errado na relação com um investidor anjo?
Nem tudo são rosas na procura e no relacionamento com um investidor anjo, portanto fique atento a alguns fatores que podem colocar a sua empresa em risco ou prejudicar a relação com seu investidor:
- Compra de percentual muito alto da empresa
Isso pode dificultar a entrada de novos investidores e, consequentemente, estancar o crescimento. Conforme abordamos acima, é necessário cautela com os percentuais da empresa que serão negociados.
- Pedido de garantias reais
O investidor anjo não está realizando um empréstimo, portanto não é devido o pedido de garantias reais.
- Contrato de exclusividade
Evite contratos de exclusividade com investidores anjo, principalmente na fase inicial do negócio. Assim como dedicar percentuais altos, isso pode estancar a empresa ao precisar de novos investimentos para escalar.
- Investidor não é sócio
É preciso ter em mente que o investidor anjo não pode nem deve ser sócio da empresa, sua função se resume ao aporte financeiro e ao aconselhamento, auxiliando na tomada de decisões. Não é adequado que o investidor anjo assuma posições executivas dentro da empresa.
Quais métricas uma startup deve apresentar para um investidor anjo?
Ao apresentar o seu negócio a um investidor, será necessário demonstrar que ele possui potencial de crescimento real, para isso são utilizadas métricas que podem demonstrar este crescimento além de demonstrar que você realmente tem controle e conhecimento sobre o empreendimento. Em geral as métricas utilizadas são:
- ROI – Retorno sobre investimento;
- CPA – Custo por aquisição;
- Metas Smart;
- Taxas de conversão;
- Desempenho do marketing digital;
- Metas atingidas.
Como dissemos, as métricas serão exigidas de acordo com o perfil do investidor, por isso é importante que você saiba qual o perfil do investidor que está bus
Como funciona o processo de exit de uma startup?
O maior objetivo de um investidor ao comprar parte de uma empresa é auxiliar a sua expansão, favorecer o seu crescimento, para que possa em seguida vender a sua parte com lucro. Assim, o momento do “exit” é o mais esperado dentro do processo.
Geralmente o exit ocorre quando a empresa é vendida, é o momento em que investidores e empreendedores recebem a sua parte e saem do negócio. Outra possibilidade é quando o investidor vende a sua parte para outro investidor ou fundo de investimento. Por fim, é possível que o empreendedor recompre a sua parte do investidor.
Para qualquer um destes caminhos, é necessário que haja um planejamento, prevendo o melhor momento para que isso ocorra.
Cases de sucesso com investidor anjo.
Muitas são as startups que conseguem crescer através de investimento anjo. Confira alguns exemplos:
- MyTapp: Startup voltada para o autosserviço de chopp e sediada em Florianópolis, SC. Iniciou suas atividades com capital próprio, em 2015 e, apenas em 2019 recebeu o primeiro investimento anjo. O valor recebido foi destinado para o desenvolvimento de novos produtos, investimento em marketing e setor comercial e desenvolvimento para redução de custos de produção.
- Buscapé: Fundada em 1999 com o apoio de investimento anjo, foi vendida por pais de 300 milhões de dólares após 10 anos.
- Bematech: Outra empresa que iniciou suas atividades com apoio de investidor anjo e hoje fatura mais de 300 milhões de reais.